+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Ответственность за спекуляцию по УК РФ.

Спекуляция — это покупка товаров или ценных бумаг для дальнейшей перепродажи с целью получения наживы. Именно такое определение фигурировало в Уголовном кодексе РСФСР. За данное деяние предусматривалась ответственность в виде лишения свободы до 2 лет с конфискацией имущества, либо без или исправительных работ до 1 года, либо крупного по тем временам штрафа размером 300 рублей.

Когда на смену административно-командной пришла рыночная экономика, данная статья в новых экономических условиях страны потеряла свою актуальность. Поэтому в новом Уголовном кодексе РФ 1996 года её уже не было.

Совершение подобных действий на государственном уровне или на фондовом рынке, приводит к неблагоприятным последствиям для широкого круга населения и пагубно сказывается на экономической ситуации в стране. В связи с этим, в настоящее время в Уголовном кодексе РФ есть 2 статьи, предусматривающие ответственность за спекуляцию на фондовом рынке: ст.185.3 «Манипулирование рынком» и ст.185.6 «Неправомерное использование инсайдерской информации».

Важно! Указанные преступления совершаются исключительно с прямым умыслом. Основным мотивом в большинстве случаев выступает корысть.

За данные преступные деяния лицо может быть привлечено к ответственности, начиная с 16 лет.

Важно! Если вы сами разбираете свой случай, связанный с манипулированием фондовым рынком, то вам следует помнить, что:

  • Все случаи уникальны и индивидуальны.
  • Понимание основ закона полезно, но не гарантирует достижения результата.
  • Возможность положительного исхода зависит от множества факторов.

Ответственность за спекуляцию

Ст.185.3 УК РФ предусматривает уголовную ответственность за манипулирование рынком. Под данным понятием законодатель понимает умышленное распространение заведомо ложной информации через разные средства связи, либо другие действия, запрещенные законами РФ, если итогом таких действий стало отклонение цен, спроса, предложения и объема торгов финансовыми инструментами, валютой или товарами от уровня, который был установлен до совершения преступных действий, и результатом таких действий стало причинение крупного вреда гражданам, организациям и государству, либо извлечении повышенного дохода или избежание убытков в крупном размере.

За подобные действия преступникам грозит ответственность в виде одного из 3 альтернативных видов основного наказания:

  1. Крупный штраф, который исчисляется в конкретной сумме (от 300 до 500 тысяч рублей), либо рассчитывается исходя из заработной платы виновного лица за период от 1 года до 3 лет;
  2. Принудительные работы до 4 лет;
  3. Лишение свободы на срок до 4 лет со штрафом до 50 тысяч рублей или в размере дохода до 3 месяцев или без.

Также в качестве дополнительного наказания к принудительным работам и отбытию наказания в местах лишения свободы может быть введен запрет на занятие определенной деятельностью, либо занимание конкретной должности сроком до 3 лет.

В ч.2 указанной статьи приведен квалифицирующий состав данного преступного деяния: совершение действий, предусмотренных ч.1 ст.185.3 организованной группой лиц, либо с причинением особо крупного ущерба, либо извлечением дохода или избежание убытков в особо крупном размере наказывается более строго.

Лицо, признанное виновным по ч.2 ст.185.3 УК РФ может быть приговорено к одному из следующих наказаний:

  1. штрафу от 500 тысяч до 1 миллиона рублей, либо исчисляемому в размере дохода преступника за период от 2 до 5 лет;
  2. принудительным работам на срок до 5 лет;
  3. лишению свободы на срок до 7 лет со штрафом до 1 миллиона рублей, либо дохода осужденного до 3 лет или без.
  • Задать вопрос адвокату

Кроме того, учитывая особую общественную опасность преступного деяния для широкого круга лиц, а также государства в целом, суд может назначить в качестве дополнительно наказания к принудительным работам и лишению свободы запрет, согласно которому виновный не будет иметь право заниматься своей профессиональной деятельностью или занимать конкретный пост в организации в течение 3 лет.

Важно!Излишний доход — это разница между доходом, полученным в результате преступных действий, предусмотренных ст.185.3 УК РФ и доходом, который преступник получил бы без совершения этих действий.

Помимо манипулирования рынком, Уголовный кодекс предусматривает ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации. Под данными противозаконными действиями понимается целенаправленное использование инсайдерских сведений для осуществления лично, либо через третьих лиц, операций с финансовыми инструментами, валютой или товарами, а также использование данной информации для дачи рекомендаций, с целью побудить третьих лиц совершить приобретение или продажу финансовых инструментов, валюты или товаров, если подобные действия причинили крупный ущерб отдельным гражданам, организациям или государству в целом, либо сопряжено с избежанием убытков или наоборот извлечением прибыли в крупном размере.

Важно! Крупный размер – это более 2,5 миллионов рублей, особо крупный – более 10 миллионов рублей.

В качестве наказания виновному грозит штраф от 300 до 500 тысяч рублей, либо рассчитываемый исходя из дохода преступника за период от 1 до 3 лет. Также за использование инсайдерской информации можно оказаться в местах лишения свободы на срок от 2 до 4 лет. В этом случае суд еще может назначить дополнительное наказание в виде штрафа, либо лишения права заниматься определенной деятельностью до трех лет.

Важно! Если инсайдерская информация была передана неправомерно третьим лицам, то это уже квалифицированный состав преступления (ч.2. 185.6 УК РФ). За данное деяние на преступника может быть наложен штраф от 500 тысяч до 1 миллиона рублей, либо на основании приговора он может быть направлен для отбытия наказания в места лишения свободы на срок от 2 до 6 лет с назначением штрафа или лишением права занимать конкретную должность, либо без подобного дополнительного наказания.

К сожалению, ситуация, сложившаяся в стране в конце 2014 года, — резкое падение курса рубля, в том числе по причине спекулятивных действий на фондовом рынке показала несовершенство действующего законодательства в этой сфере, в том числе отсутствие реальных механизмов привлечения к ответственности по ст.185.3 и 185.6 УК РФ. Отсутствие судебный практики в РФ по данной категории дел подтверждает этот факт.

ВНИМАНИЕ! В связи с последними изменениями в законодательстве, информация в статье могла устареть! Наш юрист бесплатно Вас проконсультирует — напишите в форме ниже.

Уголовный закон, устраняющий преступность деяния или смягчающий наказание

Устраняющим преступность деяния считается уголовный закон, полностью или частично декриминализующий это деяние.

(упразднена ч. 1 ст. 121 УК РСФСР 1960 г.), при этом уголовная ответственность за мужеложство с применением насилия сохранена. Этим же законом устранена уголовная ответственность за изготовление или хранение крепких спиртных напитков домашней выработки, аппаратов для их выработки без цели сбыта (исключены ч. 1 и 2 из ст. 158 УК РСФСР 1960 г.). Одновременно уголовная ответственность за осуществление данных деяний с целью сбыта сохранялась вплоть до вступления в силу нового УК России.

Если новый уголовный закон, устраняющий преступность и наказуемость деяния, издан после вступления приговора суда в законную силу, то судье надлежит не отменять судебные решения по делу с прекращением дела за отсутствием состава преступления, а освободить виновного от наказания [5] .

Смягчающим наказание считается уголовный закон, который снижает максимальный и (или) минимальный размер основного наказания либо предусматривает более мягкий вид наказания за совершение преступного деяния.

Показательна в этом плане практика Верховного Суда РФ. Так, Судебная коллегия по уголовным делам, в силу ст. 10 УК РФ, переквалифицировала действия лиц, признанных виновными в организации «вооруженной банды», участии в ней и совершаемых ею нападениях, со ст. 77 УК РСФСР 1960 г. на ст. 209 УК РФ, поскольку последняя предусматривает менее строгое наказание, в частности, не содержит в санкции наказания в виде смертной казни. Президиум Верховного Суда РФ с данным решением согласился 1 .

Если новый уголовный закон [статья УК в новой редакции] содержит санкцию, верхний предел которой ниже, чем в том законе, который действовал в момент совершения преступления [статья УК в прежней редакции], то следует применять санкцию с меньшим верхним пределом независимо от изменения нижнего предела санкции. Например, ранее закон за конкретное преступление предусматривал наказание в виде лишения свободы на срок от 3 до 10 лет, а новый — то же наказание на срок от 5 до 8 лет. Здесь следует применять новый закон, поскольку санкция закрепленной в статье нормы содержит меньший верхний предел. Суд при определении вида и размера наказания может применить правила назначения наказания ниже низшего предела (см. ст. 64 УК РФ), в то время как за рамки верхнего предела он выйти не вправе.

Судебная практика при решении вопросов подобного рода весьма устойчива. Так, Военная коллегия Верховного Суда РФ в определении от 21.10.1997 по делу Семьянинова указала, что переквалификация действий осужденного, в соответствии со ст. 10 УК РФ, допустима в тех случаях, когда новый закон не усиливает наказание, что при решении этого вопроса следует руководствоваться верхними пределами санкций норм, закрепленных в статьях УК [7] [8] [9] .

О смягчении наказания также может свидетельствовать исключение из санкции нормы какого-либо дополнительного наказания или перевод такового законодателем из числа обязательно применяемых в дополнение к основному наказанию в разряд факультативно применяемых в дополнение к основному наказанию. Так, Президиум Верховного Суда РФ указал, что санкция нормы, предусматривающая наказание в виде лишения свободы со штрафом, является более строгой по сравнению с санкцией, предусматривающей лишение свободы на тот же срок со штрафом или без такового. Поэтому действия осужденного следует переквалифицировать с ч. 2 ст. 162 (в ред. от 08.12.2003) на ч. 2 ст. 162 УК РФ (в ред. от 21.07.2004)3.

Верховный Суд РФ отметил, что вследствие издания уголовного закона, имеющего обратную силу, мера наказания лицам, осужденным по ранее действующему уголовному законодательству и не отбывшим наказание, подлежит сокращению до верхнего предела санкции соответствующей статьи УК РФ с учетом положений ст. 62, 65, 66 и 88 УК РФ [10] .

Позже по аналогичному казусу свою правовую позицию высказал Конституционный Суд РФ. В Постановлении от 20.04.2006 № 4-П «По делу о проверке конституционности части второй статьи 10 Уголовного кодекса Российской Федерации, части второй статьи 3 Федерального закона “О введении в действие Уголовного кодекса Российской Федерации”, Федерального закона “О внесении изменений и дополнений в Уголовный кодекс Российской Федерации” и ряда положений Уголовно-процессуального кодекса Российской Федерации, касающихся порядка приведения судебных решений в соответствие с новым уголовным законом, устраняющим или смягчающим ответственность за преступление, в связи с жалобами граждан А. К. Айжанова, Ю. Н. Александрова и других» он отметил, что содержащееся в ч. 2 ст. 10 УК РФ предписание о смягчении назначенного по приговору суда наказания в границах, предусмотренных новым уголовным законом, предполагает применение общих начал назначения наказания, согласно которым в такого рода случаях смягчение наказания будет осуществляться в пределах, определяемых всей совокупностью норм УК РФ, — как Особенной, так и Общей его частей. Этим в уголовно-правовых отношениях обеспечивается реализация принципа справедливости.

Это интересно:  Необходимая оборона и условия её правомерности

В случае исключения нижнего предела некоторых видов наказаний, которые назначались, суд должен квалифицировать преступление по новому уголовному закону и па основе общих начал назначения наказания назначить наказание в меньшем размере < .

  • [1] См. Закон РСФСР от 28.02.1991 «О действии на территории РСФСР Закона СССРот 31.10.1990 “Об усилении ответственности за спекуляцию, незаконную торговую деятельность и за злоупотребления в торговле”». Действие данного Закона на территории РФ утрачено согласно ст. 6 Закона РФ от 01.07.1993 № 5304-1 «О внесении изменений и дополненийв законодательные акты Российской Федерации в связи с упорядочением ответственностиза незаконную торговлю».
  • [2] См. Закон РСФСР от 28.02.1991 «О действии на территории РСФСР Закона СССРот 31.10.1990 “Об усилении ответственности за спекуляцию, незаконную торговую деятельность и за злоупотребления в торговле”». Действие данного Закона на территории РФ утрачено согласно ст. 6 Закона РФ от 01.07.1993 № 5304-1 «О внесении изменений и дополненийв законодательные акты Российской Федерации в связи с упорядочением ответственностиза незаконную торговлю».
  • [3] Позже — Федеральным законом от 28.06.2013 № 134-ФЗ «О внесении измененийв отдельные законодательные акты Российской Федерации в части противодействия незаконным финансовым операциям» — в УК РФ введена ст. 2001 об ответственности за контрабанду наличных денежных средств и (или) денежных инструментов.
  • [4] См. ВВС РФ. 2012. №11. С. 47.
  • [5] Там же. С. 44.
  • [6] См. ст. 3 Федерального закона от 13.06.1996 № 64-ФЗ «О введении в действие Уголовного кодекса Российской Федерации», а также ч. 2 ст. 55 Конституции России.
  • [7] См. ВВС РФ. 1998. № 9. С. 5.
  • [8] См. ВВС РФ. 1998. № 3. С. 19.
  • [9] См. постановление Президиума Верховного Суда РФ № 457-1106 по делу Козлова //ВВС РФ. 2007. № 8. С. 14.
  • [10] Обзор судебной практики Верховного Суда Российской Федерации за III квартал2004 года // ВВС РФ. 2005. № 4. С. 23.

Что такое спекуляция

Спекуляция – это приобретение продукции или финансовых инструментов с намерением дальнейшей реализации по более высокой стоимости для приобретения финансовой выгоды. Ранее за такие противоправные действия предполагалась мера наказания в виде заключения в колонии на срок до 2 лет с конфискацией собственности преступника, с исправительной отработкой на протяжении 1 года или значительного штрафа.

Квалификация преступления

При смене экономики в РФ на рыночный тип данное понятие исчезло, и в УК РФ от 1996 года его уже не было. Сегодня в данном нормативном акте прописано 2 статьи за совершение махинаций на федеральном уровне или на финансовом рынке, которые впоследствии приводят к негативным результатам для общества в целом и финансовой ситуации в государстве.

Поэтому в текущем году действующими являются такие статьи УК РФ, как ст.185.3 за манипуляции и ст.185.6 за несанкционированное использование инсайдерских данных.

Важное значение имеет тот факт, что вышеприведенные преступные деяния должны совершаться исключительно с прямым умыслом. И в качестве ключевого мотива, как правило, выступает корысть и желание приобрести финансовую выгоду.

За указанные преступления ответственность по уголовному праву наступает с 16 лет.

Ответственность

В соответствии со ст.185.3 УК РФ предполагается уголовное наказание за манипуляции на товарном и финансовом рынках. Под эти термином законодательно подразумевается преднамеренное разглашение неправдивых данных посредством различных источников информации, или прочие противозаконные действия.

При этом действует условие, что результатом таких поступков должно стать существенное изменение стоимости, спроса или предложения различных ценных бумаг на финансовом рынке, а также товарами на товарном рынке. Иными словами, итогом становится нанесение крупного финансового ущерба гражданам, предприятиям и стране в целом, извлечение повышенной прибыли преступниками или предотвращение значительных убытков.

За такие деяния злоумышленникам грозит мера наказания:

  • существенный штраф в размере от 300 до 500 тыс. руб., или в сумме заработка преступника от 1 до 3 лет;
  • обязательная отработка на протяжении периода до 4 лет;
  • тюремное заключение до 4 лет совместно со штрафными санкциями до 50 тыс. руб. или без таковых.

Вспомогательной мерой наказания также может выступать запрет на ведение конкретной коммерческой деятельности или трудоустройство на указанные должности на протяжении от 3 лет и более.

В данной статье изложен состав преступного акта, который включает осуществление действий организованной группировкой граждан, или с нанесением вреда в значительном объеме, получение сверхприбыли или избежание существенных финансовых потерь. Последние деяния наказываются более суровыми мерами.

Спекулянту, осужденному по ст.185.3, может быть присуждено такое наказание:

  • выплата компенсации в сумме 500 тыс. – 1 млн. рублей, или в размере заработка виновного за 3-5 лет;
  • обязательные отработки продолжительностью до 5 лет;
  • заключение в колонии до 7 лет со штрафными санкциями до 1 млн. руб., или в сумме дохода виновного за 3 года, или без таких мер.

Помимо этого, с учетом особой социальной опасности такого деяния для множества граждан и для страны в целом, судом может быть присуждено вспомогательное наказание к принудительным отработками и тюремному заключению в виде запрета на занятие профессиональной деятельностью и трудоустройство на определенные должности в организациях на протяжении 3 лет.

Под сверхприбылью подразумевается разница между полученной прибылью в итоге осуществления преступных деяний, и прибылью, которую злоумышленник получил бы без выполнения противоправных поступков.

Кроме манипуляций на рынке, статьями Уголовного кодекса также прописана ответственность за нелегальное распространение инсайдерских данных организаций и предприятий. То есть имеется в виду намеренное применение инсайдерской информации для выполнения персонально или посредством прочих граждан незаконных операций на финансовом, товарном или валютном рынке. Последствиями таких действий становятся риски существенных финансовых убытков. Также к данной категории причисляется применение данных с целью рекомендаций и побуждения посторонних лиц осуществить покупку или продажу ценных бумаг, валюты или товаров, если такие противоправные действия нанесли вред людям, предприятиям или государству.

Крупный ущерб

В качестве меры наказания за такие преступные деяния используется:

  • штрафные санкции в сумме 300-500 тыс. руб. или в размере дохода преступника за 1-3 года;
  • заключение в колонию на 2-4 года;
  • запрет на занятие определенных профессиональных должностей в компаниях сроком до 3 лет.

При передаче инсайдерских данных посторонним гражданам состав преступления квалифицируется по ст. 185.6 УК РФ. За преступление на злоумышленника накладывается штраф от 500 тыс. до 1 млн. рублей, или заключение в колонию на срок от 2 до 6 лет в зависимости от тяжести и размера преступления.

На видео об ответственности за спекуляцию

Текущая ситуация на рынке, в том числе нестабильность национальной валюты, значительное количество спекулятивных операций на финансовом рынке доказывают пробелы и несовершенство законодательных актов в данном направлении. На практике по указанным статьям отсутствуют реальные меры и механизмы привлечения преступников к ответственности.

Верно ли равенство: «спекуляция = манипуляция»?

Уголовная ответственность за манипулирование рынком – это возврат к уголовному, хотя и не тотальному, преследованию спекуляции.

Казалось бы, миновали в нашем отечестве времена, когда спекуляция считалась уголовно наказуемым деянием.

Как это было

Для молодых читателей, которым не довелось пожить в Союзе Советских Социалистических Республик в сознательном – имеется в виду, в полностью дееспособном – возрасте, напомним содержание пресловутой статьи 154 Уголовного кодекса (УК) РСФСР от 27.10.1960 года:

«Спекуляция, то есть скупка и перепродажа товаров или иных предметов с целью наживы, – наказывается лишением свободы на срок до двух лет с конфискацией имущества или без таковой, или исправительными работами на срок до одного года, или штрафом до трехсот рублей.

Спекуляция в виде промысла или в крупных размерах – наказывается лишением свободы на срок от двух до семи лет с конфискацией имущества.

Мелкая спекуляция, совершенная повторно, – наказывается исправительными работами на срок до одного года или штрафом до двухсот рублей с конфискацией предметов спекуляции».

(Мелкая спекуляция, совершенная в первый раз, наказывалась в административном порядке).

Понятие «нажива» в «Словаре русского языка» С.И Ожегова определяется как «легкий доход, обогащение». При спекуляции этот легкий доход образуется в виде спекулятивной прибыли от разницы между покупной и продажной ценой, превышающей издержки, связанные с перепродажей товаров, ценных бумаг и других активов. Далее мы будем понимать спекуляцию именно в этом значении, хотя данный термин имеет и другие смыслы, например, в выражении «спекуляция на трудностях» или когда это слово используется применительно к некоторым философским умозрительным построениям.

Кстати, понятие «манипуляция» в «Словаре …» Ожегова также имеет несколько значений, в частности, вполне благопристойное – «сложный прием или действие над чем-нибудь при работе ручным способом». Существует, правда, и другой оттенок – «проделка, махинация», хотя и проделка, и махинация могут носить характер «сложного приема или действия».

С возвратом России к рыночной экономике точка зрения государства на спекуляцию вроде бы изменилась – прекратилось ее уголовное преследование и, более того, в ней стали усматривать положительные моменты. Не смотря на то, что большинство субъектов спекулятивных операций участвуют в них, желая получить быструю прибыль, раскачивая цены, а вовсе не из-за заботы о благосостоянии экономики, тем не менее, они выполняют на биржевых рынках несколько исключительно важных функций.

Это интересно:  Как определить и квалифицировать виды грабежа?

Во-первых, спекулянты обеспечивают ликвидность. На ликвидном рынке, который характеризуется большим числом продавцов и покупателей, можно выполнять операции в больших масштабах при незначительном изменении цен.

Во-вторых, спекулянты, сглаживая резкие колебания цен во времени и пространстве (за счет высокой конкуренции), тем самым содействуют более объективному ценообразованию, а через это поставляют всем хозяйствующим субъектам информацию о тенденциях развития экономики. Стараясь заработать по максимуму, спекулянты крайне чутко реагируют на изменения экономической и политической конъюнктуры, и фиксируют перелив ресурсов из одних отраслей в другие, чем способствуют повышению эффективности общественного производства и тем самым увеличивают благосостояние нации.

В-третьих, они снимают часть рисков с хеджеров, то есть, рассчитывая получить прибыль, они приобретают риск, получая за это вознаграждение, у тех лиц, которые готовы заплатить за то, чтобы его избежать.

Итак, цель спекуляции – нажива, и она невозможна без разницы в ценах. Отсюда с очевидностью следует, что спекулянт кровно заинтересован в создании благоприятной для него разницы в ценах. А сделать это он может, только осуществляя некоторые «приемы и действия», порой весьма сложные, ибо под лежачий камень вода не течет.

Подход меняется

В ноябре 2009 года в Уголовном кодексе Российской Федерации (УК РФ) появилась статья 185.3 (в январе наступившего 2011 года ее редакция была обновлена), которая предусматривает уголовную ответственность за действия, связанные с манипулированием рынком.

Очень характерно прежнее название статьи 185.3 – «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг»; оно прямо свидетельствовало о том, что государство «ополчилось» на «сложные приемы или действия», которыми спекулянты пытались достигнуть своих целей, изменяя стоимость ценных бумаг на фондовом рынке.

Более того, в январе 2011 года вступил в законную силу, хотя и не в полном объеме, федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Спрашивается, следует ли расценивать указанные изменения в российском законодательстве как возврат к уголовному преследованию спекулятивных действий, не взирая на их благотворное воздействие на экономику?

Если встать «над схваткой», то можно задаться вопросом: а зачем противодействовать? Почему бы не разрешить манипулировать (или спекулировать) всем и каждому в меру его способностей? (Это в полной мере соответствовало бы известному экономическому принципу минувших веков – laissez faire («дайте делать дело»); правда, этот принцип, особенно после нападок на него Джона Мейнарда Кейнса, приобрел дурную репутацию и считается проявлением безнравственности и крайнего невежества).

Субъекту, который сетует на то, что сосед его обогатился за счет манипуляций, всегда можно было бы сказать в ответ: «А тебе кто мешал сделать то же самое? Он ведь не грабил, не убивал, а воспользовался предоставленным Конституцией России правом на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности как единолично, так и совместно с другими лицами». (Сейчас-то манипулирование стало запрещенной законом деятельностью, но мы будем предполагать, что ситуация имела место года три-четыре назад).

На это можно возразить, мол, далеко не у всех равные финансовые возможности для оперативного получения и проверки достоверности информации, ее использования, а потому постоянно будут находиться субъекты, обделенные точной информацией, в результате чего они будут «проигравшими». И это действительно так. Однако указанные изменения в российском законодательстве не устраняют финансового неравенства, а, следовательно, и неравенства в части доступа к значимой информации, за которую надо платить, и услугам по ее распространению, а также к возможностям ее эффективного применения.

Так сложилось, что различные отрасли экономики уже сами по себе предполагают у лиц, входящих в соответствующую сферу, наличие определенного имущественного ценза. Начать бизнес в автомобиле- или самолетостроении немыслимо с минимальным уставным капиталом общества с ограниченной ответственностью или даже открытого акционерного общества. Если у лица не хватает способностей и имущества для деятельности в конкретной рыночной нише, то ему можно только посоветовать «забрать свои бабайки и идти в другую песочницу», где его умений будет достаточно, а имущественный ценз ниже.

Однако нас больше интересует вопрос о соотношении понятий «спекуляция» и «манипулирование». Как толкует эти понятия «Словарь русского языка» Ожегова, мы уже знаем. Но для нас важнее, как их определяет законодатель. С законодательным определением понятия «спекуляция» мы уже познакомились (нам пришлось прибегнуть к статье 154 УК РСФСР, который сейчас уже не действует, потому что нынешний УК РФ этого понятия не использует).

Теперь обратимся к законодательному определению понятия «манипулирование рынком». Сегодня в это понятие законодатель включает следующие действия:

1) умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть «Интернет»), любым иным способом заведомо ложных сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений;

2) совершение операций с финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;

3) совершение сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких сделок. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;

4) выставление за счет или в интересах одного лица заявок, в результате которого на организованных торгах одновременно появляются две и более заявки противоположной направленности, в которых цена покупки финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара выше цены либо равна цене продажи такого же финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в случае, если на основании указанных заявок совершены операции, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций. Настоящий пункт применяется к организованным торгам, операции на которых совершаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших такие заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы такие заявки, не раскрывается другим участникам торгов;

5) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах сделок за счет или в интересах одного лица на основании заявок, имеющих на момент их выставления наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых их цена существенно отклонилась от уровня, который сформировался бы без таких сделок, в целях последующего совершения за счет или в интересах того же или иного лица противоположных сделок по таким ценам и последующее совершение таких противоположных сделок;

6) неоднократное в течение торгового дня совершение на организованных торгах за счет или в интересах одного лица сделок в целях введения в заблуждение относительно цены финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара, в результате которых цена финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара поддерживалась на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без таких сделок;

7) неоднократное неисполнение обязательств по операциям, совершенным на организованных торгах без намерения их исполнения, с одними и теми же финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром, в результате чего цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких операций.

Как видим, во всех семи деяниях критерием противоправности является существенное отклонение цены, спроса, предложения или объема торгов по сравнению с уровнем цены, спроса, предложения или объема торгов, который сформировался бы без учета названных действий.

В свою очередь критерии существенного отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов по сравнению с уровнем цены, спроса, предложения или объема торгов, который сформировался бы без учета указанных действий, устанавливаются в зависимости от вида, ликвидности и (или) рыночной стоимости финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара организатором торговли на основании методических рекомендаций федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков.

Может показаться, что в отличие от спекуляции, для которой важна только разница цен, манипулирование является более широким по объему понятием, ибо предполагает противоправность деяний не только при существенном изменении цен, но еще и при существенном изменении предложения, спроса или объема. Тем не менее, изменение предложения, спроса или объема, в конечном счете, всегда ведут к изменениям цены. Если цены будут неизменны, профессиональным участникам рынка ценных бумаг не удастся «доить комиссионные» с клиентов, заинтересовывая их в увеличении объемов торговли, поскольку при неизменных ценах клиенты не получат «наживы» от перепродажи, а, следовательно, у них не будет никакого стимула заниматься торговлей и «кормить» комиссионными брокеров и иже с ними.

Хотя в последних изменениях российского законодательства, касающихся манипулирования рынком, ничего не говорится о спекуляции, все-таки следует признать, что устанавливая в статье 185.3 УК РФ уголовную ответственность за манипулирование рынком, законодатель нанес этим удар по спекуляции в той степени, в которой спекулянты прибегали к отдельным действиям, которые ныне считаются противоправными.

Это интересно:  Надзорное производство в уголовном процессе

Манипуляция не осуществляется сама по себе, она не есть искусство ради искусства; цель ее та же самая, что и у спекуляции – нажива или, выражаясь современным юридическим языком – прибыль. По этой причине отвечая, на вопрос, вынесенный в заголовок статьи, можно сказать, что равенство верно, хотя на эту тему можно было бы философствовать и дальше, считая, к примеру, спекуляцию содержанием, а манипуляцию формой, и делая из этого вывод, что это – разные вещи и говорить о равенстве между ними нет смысла.

Означает ли это, что спекуляция будет искоренена полностью? Разумеется, нет, по крайней мере, на данный момент, ибо перечисленные выше семь деяний не исчерпывают всего многообразия «сложных приемов или действий», цель которых изменение, в частности, цены тех или иных активов. Преследованию подверглись только манипуляции, основанные на информации и специфических действиях, сформулированных законодателем. Манипуляции, основанные на самой торговле, остались пока не затронутыми. Но кто знает, что будет, если тенденция сохранится. Например, нам уже доводилось наблюдать временные запреты на короткие продажи. Так что существует перспектива того, чтобы сделать этот запрет постоянным.

Чем же так не угодила спекуляция законодателю, не смотря на ее полезную роль для экономики в целом? Ответ на этот вопрос дает статья 1 закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Оказывается, противодействуя манипулированию рынком и неправомерному использованию инсайдерской информации, мы получим более справедливое, якобы, ценообразование на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, нежели при разнузданной и ничем не ограниченной спекуляции, и кроме того укрепим доверие инвесторов и создадим для них более благоприятные и равные условия. Как говорится, спекулянт – друг, но инвестор дороже.

Именно по этой причине законодатель ввел уголовную ответственность за манипулирование рынком, каковое являлось основным инструментом спекулянтов на пути к достижению своей цели – наживе, то бишь прибыли.

У читателя может возникнуть вопрос: неужели автор оправдывает и не считает противоправным такое деяние как умышленное распространение через средства массовой информации или любым иным способом заведомо ложных сведений?

Нет, конечно. Не оправдывает. Просто в российском законодательстве уже есть нормы, блокирующие распространение заведомо ложной информации.

Если говорить о фондовом рынке, то возьмем, к примеру, статью 185.1 УК РФ (подчеркнуто автором):

Статья 185.1. Злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах

Злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, либо предоставление заведомо неполной или ложной информации , если эти деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, —

наказываются штрафом в размере до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок от одного года до двух лет.

Если обратиться к рынкам товаров, то статья 14 федерального закона «О защите конкуренции» недвусмысленно говорит, что не допускается недобросовестная конкуренция, в том числе распространение ложных, неточных или искаженных сведений, которые могут причинить убытки хозяйствующему субъекту либо нанести ущерб его деловой репутации.

Еще больше видов ответственности предусматривает Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях.

Существует ли уголовная ответственность за спекуляцию?

Спекуляция на валютном рынке — это словосочетание еще несколько месяцев назад можно было услышать из уст почти каждого политика и многих высокопоставленных силовиков. Так, наиболее конкретным был председатель Следственного Комитета Александр Бастрыкин, который заявил о прямой необходимости привлекать так называемых спекулянтов к уголовной ответственности по уже существующим статьям Уголовного кодекса РФ.

Ранее на спекулянтов обратил внимание и президент России Владимир Путин: «Я прошу Банк России и правительство провести жесткие скоординированные действия, чтобы отбить охоту у так называемых спекулянтов играть на колебаниях курса российской валюты. Власти знают, кто эти спекулянты, и инструменты влияния на них есть, пришло время воспользоваться этими инструментами», — заявлял он.

Причиной всех этих громких изречений стала, как несложно догадаться, сложившаяся ситуация на валютном рынке, когда курс рубля, по мнению политиков, отошел от «справедливых» значений, а всему виной оказались спекуляции неизвестных никому людей. Так кто же эти спекулянты, которых общественность обвинила в валютном кризисе декабря 2014 года? И, что более важно, можно ли понести уголовное наказание за торговлю на валютном рынке?

Спекуляция в Уголовном кодексе РФ

Прежде всего стоит определиться с тем, что же такое спекуляция. Спекуляция — одна из самых распространенных стратегий трейдинга, наравне с инвестированием, спекулируя трейдер чаще всего пытается извлечь наибольшую прибыль на коротком временном промежутке. Спекуляция зачастую предполагает использование кредитных плеч, и основная задача спекуляции — поймать движение по инструменту на рынке, не имеет особого значение на каком, единственная цель здесь — максимизация личной прибыли.

Стоит сказать больше, на российском рынке уже практически не осталось игроков, занимающихся инвестированием, бегство капитала привело к существенному падению объемов торгов, и практически все игроки рынка занимаются лишь спекуляцией. Спекуляция по сути — основополагающая стратегия работы рынка, получение прибыли — стремление каждого игрока, и другого просто и быть не может. Инвестиций от рынка можно ожидать лишь при сохранении спокойной ситуации в экономике, тогда участники рынка видят смысл вкладывать в будущее, рассчитывая на еще большую прибыль. Россия в ближайшие несколько лет — совсем не место для инвестиций, зато отличное место для спекуляций.

Одним словом, практически каждый трейдер на российском рынке — спекулянт, и многие игроки в декабре логично воспользовались мощным движением по рублю, подтолкнув экономику к валютному кризису. После этого у властей появилось желание кого-то наказать. Но как это можно сделать? Воспользуемся для начала предложением Бастрыкина и посмотрим на существующие статьи в УК.

Манипулирование рынком

Статья 185.3 УК РФ, манипулирование рынком, одна из отмеченных Бастрыкиным, и она действительно вполне применима к участникам рынка. Стоит статья в главе 22, посвященный преступлениям в сфере экономической деятельности, и максимальное наказание по ней достигает 4-х лет лишения свободы со штрафом до 500 тысяч рублей.

Суть статьи в том, что незаконное деяние, в ходе которого цена, спрос, предложение и объем отошли от значений, которые бы установились без этих значений. В ходе этих действий должен быть также причинен ущерб гражданам, организациям или государству, или же получен излишний доход. Отдельно прописано в статье использование интернета при осуществлении преступления и совершения незаконного деяния на рынке иностранной валюты.

Существует в этой статье и квалифицированный состав, который предполагает, что преступление совершенно группой лиц и/или с особо крупным ущербом (более 10 млн рублей). Группой лиц, к примеру, можно назвать трейдеров, работающих в компании и координирующих свои действия. В этом случае наказание может составить 7 лет лишения свободы и штраф до миллиона рублей.

Остается вопрос, как привлечь трейдера или, если угодно, спекулянта по статье 185.3? Ведь, чтобы доказать вину, нужно установить, что действия именного этого конкретного лица привели к тем или иным неблагоприятным последствиям. Возьмем гипотетическую ситуацию, как привлечь трейдера за шорт по рублю? Руководствуясь здравым смыслом — никак. Руководствуясь желанием следователя это сделать, можно предположить, что спекулянт участвовал в крупной манипуляции рынком, а если доказать его координацию с другими участниками, то можно вообще получить квалифицированный состав.

Доказательства по такого рода делу следствию будет собрать несложно, достаточно изъять информации у брокера, а при желании и у биржи, эти организации вряд ли откажутся от сотрудничества.

Неправомерное использование инсайдерской информации

Статья 185.6, еще одна из тех, что предложил использовать Бастрыкин, но ее применение не настолько широко, как у описанной выше нормы. Неправомерное использование инсайдерской информации, предполагает такое ее использование, которое нанесло крупный ущерб гражданам, организациям или государству, либо же было «сопряжено с извлечением дохода». Последняя формулировка признает любое использование инсайдерской информации в свою пользу незаконным.

Неправомерное использование инсайдерской информации может наказываться лишением свободы от 2-х до 4-х лет, а если информация была также добыта незаконным путем, то до 6 лет. Остается вопрос, что считать инсайдерской информацией, УК этого не поясняет. В принципе это понятие может быть довольно растяжимым.

Но основная проблема этой статьи в том, что доказать факт использования такой информации, что сделать достаточно сложно. Но если не получиться привлечь нехорошего спекулянта по этой статье, всегда можно попробовать применить статью манипулирования рынком.

На данный момент все это не слишком актуально, после стабилизации ситуации на валютном рынке заявления политиков и силовиков о вреде спекулянтов приутихли. Но никто не может гарантировать, что это надолго. При текущей ситуации можно вполне ожидать новых потрясений для рубля в недалеком будущем, и тогда разговоры возобновятся. А возможно, мы даже увидим реальные уголовные дела по этим статьям. В любом случае, знать о таком риске стоит каждому трейдеру.

Статья написана по материалам сайтов: opravdaem.ru, studme.org, ru-act.com, bankir.ru, anfost.ru.

»


Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector